钢企检修潮延续 螺纹钢供给增量有限

钢企检修潮延续 螺纹钢供给增量有限

一、专业机构/核心要点

• 据SMM调研，2026年9月全国钢厂计划新增检修高炉5座，集中在华北地区，预计日均铁水减量约2.46万吨。
• 同期计划中复产高炉11座，理论日均增加铁水产量约5.1万吨；综合测算9月高炉检修累计减少铁水566万吨。
• 据Mysteel，9月4日76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本3325元/吨，平均利润-91元/吨，谷电利润仅9元/吨。
• 山西高义钢铁9月4日起对一座1380m³高炉检修一个月，日均影响铁水约0.45万吨；金烨钢铁450m³高炉检修，日均影响约0.17万吨。
• 8月全国高炉新增检修17座、复产17座，铁水净减638.31万吨，环比7月增加68万吨；8月日均生铁产量较7月下滑超2万吨。

二、这堆数字到底意味着啥

1. 检修与复产几乎打平，铁水增量被”锁死”

9月计划复产11座、检修5座，表面看复产更多，但铁水净增量仅约2.3万吨/日，且集中在前期检修炉的常规恢复，并非大规模扩产。这意味着供给端的”弹性天花板”很低，螺纹钢等建筑材的产量很难被一下子顶上去，市场不必担心短期出现海量新增供给砸盘。

2. 电弧炉利润转负，螺纹钢供给弹性被压制

独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润已经做到-91元/吨，只有靠谷电时段才能勉强赚9元/吨。电炉本是螺纹钢供给的边际调节闸，利润转负后钢厂挺价意愿强、增产意愿弱，螺纹钢的边际供给增量基本被亏损吃掉了，这也解释了为何旺季里现货并不宽松。

3. 华北东北是检修主战场，区域供给分化明显

8月的检修高炉主要集中在华北和东北，这两个区域正是螺纹钢、热卷的主力产区。区域性集中检修会让局部市场出现规格缺货，采购方在山东、河北一带要提前盯紧常用规格的到货节奏，别等要用时才发现某规格临时缺货。

4. 焦炭涨价吃掉利润，原定复产可能推迟

焦炭价格从8月一路提涨，到9月还在上行，直接抬升高炉成本。部分原定9月复产的高炉，因为亏损扩大存在延后可能，SMM也提示北方钢厂或因亏损启动减产，铁水实际增量会比理论值更小，供给恢复节奏偏弱。

5. 日均铁水微增，但”金九”真实需求还没起来

尽管日均铁水环比有望微增2.3万吨，但终端需求旺季特征尚不明显，地产和基建的用钢释放偏平缓。供给微增叠加需求没跟上，钢厂库存去化慢，钢价短期仍是震荡承压的格局，不具备单边拉涨的基础。

三、瑞智视角

从我们济南这边的采购体感看，”金九”的预期打得很满，但落地偏弱。电炉亏损、高炉检修，意味着市场上常用规格不会大面积过剩，反而在检修集中的区域容易出现阶段性紧俏。对做建筑总包和工厂的客户，我的建议是：别等所谓”旺季大跌价”，常用螺纹钢、H型钢该锁的库存提前锁，碰到检修导致的规格缺货再补就被动了。

四、关于我们

山东瑞智金属材料有限公司主营管材、型材、螺纹钢与中厚板等品类，常备库存覆盖螺纹钢、H型钢、工字钢等建筑用钢，采购选型可上官网 rzsteel.cn 查询常备规格与到货信息。