中钢协定调钢材供强需弱 盈利靠成本让利修复

一、专业机构/核心要点

– 中钢协10月30日三季度信息发布会定调行业”供强需弱、出口回落、库存高位、钢价低位、成本上升、效益下滑”，前三季度粗钢7.25亿吨同比降2.9%。

– 钢材价格指数CSPI均价92.28点，同比降1.48%，为近十年同期最低；CRU国际指数均价212.9点同比升12.2%，国内外走势明显背离。

– 1至9月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额243.4亿元，同比降73.3%；前三季度重点企业钢材库存均值1685万吨，为近四年最高。

– 247家钢厂盈利率回升至11.26%，但由焦炭两轮提降累计200至220元/吨的原料让利驱动，属”被动改善”而非需求驱动的”主动修复”。

– 钢铁行业迈入高端化、智能化、绿色化”三化”新阶段，制造业用钢占比2026年上半年升至52%；307家企业推进超低排放改造，涉及粗钢产能9.4亿吨。

二、这堆数字到底意味着啥

1. “六高六低”不是客套话。高产量、高库存、高成本叠加低价格、低效益、低预期，行业自2021年盈利高峰后进入长周期调整，今年三季度是矛盾集中爆发点。
2. 国内外价差走阔是结构性问题。国内过剩产能被出口与减产消化，CRU涨、CSPI跌，价差持续放大反过来又招来更多贸易壁垒，形成负循环。
3. 利润修复的”成色”很差。盈利率11.26%看着回升，但焦化吨焦利润已压到1元/吨、再无让利空间，一旦焦炭提涨或焦煤反弹，利润立刻回吐。
4. “三化”转型是穿越周期的唯一出路。制造业用钢占比破五成、超低排放改造覆盖9.4亿吨产能，说明行业正从规模扩张转向质量效益，但这需要产能平稳退出来配合。
5. 出口逻辑变了。欧盟CBAM要求载明炉号与熔铸国、封堵转口洗产地，从”拼价格”转为”拼碳强度与供应链透明”，中小出口商合规成本陡增。

三、瑞智视角

对终端采购方而言，行业效益下滑不等于可以随意压价——恰恰相反，低利润下钢厂挺价意愿更强，且低产量易引发局部规格断档。建议刚需客户在四季度低库存窗口期适度前置采购，把交货周期和规格齐套性放在比几分钱价差更靠前的位置。

四、关于我们

山东瑞智金属材料有限公司常备方管、圆管、型材、螺纹钢、中厚板等现货，规格齐全，可通过官网 rzsteel.cn 查询实时库存与报价。