产能置换1.5比1落地 钢材供给闸门拧紧

产能置换1.5比1落地 钢材供给闸门拧紧

一、政策要点（权威发布）

– 工信部印发 2026 版《钢铁行业产能置换实施办法》（工信部原〔2026〕97 号），全国新建炼铁、炼钢项目统一执行 1.5∶1 减量置换，取消原区域差别化比例，新建 1 吨必须退出 1.5 吨。

– 完成实质性兼并重组的项目可按 1.25∶1 比例实施，不同企业间产能置换设 2 年过渡期，过渡期后仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。

– 置换方案有效期 24 个月，逾期自动失效；严禁僵尸产能、无效产能参与置换，仅认可合规有效产能按实际核定。

– 2025 年国内粗钢产能超 10 亿吨、产量 9.61 亿吨，表观消费量仅 8.29 亿吨，供给明显高于需求。

– 钢铁业碳排放约占全国总量 15%，采用氢冶金等低碳工艺减碳不低于 60% 的项目允许等量置换，电炉换电炉继续等量置换。

二、这堆要点到底意味着啥

1. “只减不增”从口号变成了制度硬约束。 过去各省比例不一、有漏洞可钻，现在全国统一 1.5∶1，新建 1 吨必须淘汰 1.5 吨旧产能。这意味着行业总产能天花板被钉死，未来任何新增产能都必须先”消灭”更多落后产能，供给端的闸门被实质性拧紧。

1. 跨企业买卖产能指标这条路被堵死。 2 年过渡期后，企业之间不能直接买卖产能指标，只能走实质性兼并重组。这直接打击了”批而不建、囤积指标”的投机，也逼着中小钢厂要么被整合、要么出清，行业集中度（当前 CR10 约 43%）会进一步往上走。

1. 政策锚定的是”反内卷”而非单纯压产量。 2025 年行业利润 294.3 亿元、同比 -62.4%，折吨钢利润约 45 元，超九成钢厂亏损。新规通过控总量、促整合，缓解”供强需弱”矛盾，目的是把钢厂从低价恶性竞争里拉出来，让价格回归合理区间。

1. 低碳和电炉拿到了差异化激励。 氢冶金减碳不低于 60% 可等量置换、电炉换电炉等量置换，这是给绿色转型留的口子。对咱们这种以长材、型钢为主的贸易商来说，未来电炉钢、低碳钢的占比会提升，采购时要留意牌号里的绿色认证标签。

1. 落地节奏要看到 2028 年。 过渡期到 2028 年 5 月 18 日，意味着未来近两年是兼并重组的窗口期，也是产能出清的关键期。短期看，置换收紧不会立刻减少在产产量，但会压制钢厂扩张冲动，配合焦炭提降和盈利率低位，钢价下方有了政策托底。

三、瑞智视角

我们理解这版办法的核心就一句话：控产能、压内卷、强绿色、优出口。对下游采购的实质影响是——中长期供给收紧会逐步抬升成本中枢，但短期因为需求仍弱、库存偏高，价格还没到趋势反转的时候。我们建议客户在 10 月下旬到年底这段窗口，对螺纹、中厚板、镀锌板等常用规格适度前置锁价，避开明年供给收紧后可能的成本上移。长协和战略库存的价值，在这轮政策周期里会比往年更突出。

四、关于我们

山东瑞智金属材料有限公司主营方管、圆管、角钢、槽钢、H型钢、螺纹钢、中厚板、镀锌板等钢材品种，常备库存覆盖建筑与机械常用规格，欢迎通过官网 rzsteel.cn 了解在库与报价。