10月钢市去库68万吨 螺纹钢3319探底回升

10月钢市去库68万吨 螺纹钢3319探底回升

一、核心要点（机构数据）

– 五大钢材品种总库存 1479.83 万吨，周环比下降 68.61 万吨（-4.43%），表观消费量环比回升 21.7%，终结节后累库走势。

– 全国螺纹钢均价 3319 元/吨（周跌 8 元），热轧板卷 3276 元/吨（周跌 21 元），中厚板 3514 元/吨（周跌 23 元），冷轧 3772 元/吨（周跌 11 元）。

– 247 家钢厂高炉开工率 80.51%（周降 0.86 个百分点），钢厂盈利率 8.23%（较节前 6.93% 回升 1.30 个百分点），日均铁水 233.84 万吨。

– 焦炭第二轮提降 10 月 12 日落地（累计湿熄-200/干熄-220 元/吨），第三轮提降 10 月 16 日传出”暂时搁置”，低硫主焦当日反弹 25.9 元/吨至 2319.9 元/吨。

– 唐山瑞丰带钢 10 月 16 日上调 5 元，为全周唯一一次涨价信号；47 港铁矿石库存 17369.17 万吨，由降转升增 54.65 万吨。

二、这堆数字到底意味着啥

1. 去库是真实的，但不等于需求全面回暖。 螺纹 132 城社会库存一周少了 49.41 万吨，七大区域全在降，热卷 55 城也降了 11.78 万吨。表需 +21.7% 看着漂亮，但建材占了一半的涨幅，板材自身表需只回 10%，说明这波去库里有”节后补库囤货”的成分，不能全算成终端真消费。

1. 钢厂终于不怎么亏了，但盈利率仍是个位数。 盈利率从节前的 6.93% 爬回 8.23%，超九成钢厂还是亏着。焦炭三轮提降搁置、焦煤反弹，等于把成本这条一直往下掉的腿”踩住了”，给了钢厂一点喘气空间，但铁水 233.84 万吨趴在低位，说明主动减产还在继续。

1. 板材是整条链最弱的一环。 热卷均价 3276 元，已经比螺纹便宜 43 元/吨，价差还在扩大；热卷出口价全周跌 3 美元至 492 美元，是在让价换量。冷镀价差首次收窄到 89 元，意味着涂镀厂开始自己承担跌幅，下游压价压力在向加工端传导。

1. 原料端给的是相反信号。 铁矿 47 港库存由降转升、日均疏港大降 20.44 万吨，高炉开工率也降了 0.86 个百分点，说明钢厂在减少原料采购。成材表需的回升里有多少是补库、多少是真实消化，还得再观察一到两周。

1. 下周大概率是止跌企稳、小幅反弹，但别指望大涨。 支撑反弹的三条腿——库存全线去化、焦炭三轮提降搁置、瑞丰周五提涨——都站得住；压住反弹的也是实打实的：板材表需弱、卷螺价差扩大、出口让价。10 月 22 日的库存数据能不能再降一次，才是去库成色的关键证据。

三、瑞智视角

这周的数据我们内部解读为”跌速放缓、底部磨合”。对咱们做库存和报价的来说，螺纹、线材这类建材在复产（螺纹周产 +3.62 万吨、线材 +6.18 万吨），而热卷在主动减产（-8.60 万吨），说明钢厂在把铁水往长材挪——这和地产竣工链托底、杭州深圳新政刺激竣工用钢的逻辑对得上。采购上我们建议：螺纹、角钢、槽钢这类可以按计划小步补，别追高；热卷、镀锌板这类板材库存偏重，宜观望等 22 日库存验证。能锁长协的尽量锁，现货端别一次性铺太满。

四、关于我们

山东瑞智金属材料有限公司主营方管、圆管、角钢、槽钢、H型钢、螺纹钢、中厚板、镀锌板等钢材品种，常备库存覆盖建筑与机械常用规格，欢迎通过官网 rzsteel.cn 了解在库与报价。